中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)（2020年一季度）發(fā)布——工業(yè)加速復(fù)工復(fù)產(chǎn) 長期向好態(tài)勢不變
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發(fā)布時間：2020-04-30
由經(jīng)濟(jì)日報社中國經(jīng)濟(jì)趨勢研究院、國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心共同編制的2020年一季度中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)今日發(fā)布。本季度中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)所采集的具有代表性行業(yè)和領(lǐng)域共14個，既包括煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色金屬、非金屬礦物制品、化工、汽車制造、IT設(shè)備制造、醫(yī)藥、服裝11個具體行業(yè)，同時也涵蓋能源、材料和工業(yè)3個綜合性領(lǐng)域。
今年年初，一場突如其來的新冠肺炎疫情給我國經(jīng)濟(jì)社會生活帶來了諸多不利影響。面對疫情沖擊，以習(xí)近平同志為核心的黨中央果斷采取有力措施遏制疫情蔓延，同時審時度勢，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，強(qiáng)化“六穩(wěn)”舉措，有序恢復(fù)生產(chǎn)生活秩序，最大程度降低疫情對經(jīng)濟(jì)社會的影響。工業(yè)企業(yè)也經(jīng)歷了從產(chǎn)銷受阻到有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)的積極轉(zhuǎn)變。3月份工業(yè)生產(chǎn)明顯加快、供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈逐步修復(fù)，呈現(xiàn)出快速恢復(fù)的良好態(tài)勢。總體來看，疫情對工業(yè)經(jīng)濟(jì)的沖擊是短期的、可控的，工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)配套完備，創(chuàng)新動力足，發(fā)展韌性強(qiáng)，長期向好的趨勢未變。
景氣指數(shù)回落，3月趨勢向好
一季度，中經(jīng)工業(yè)景氣指數(shù)為92.2，比去年四季度下降9.6點。受國內(nèi)新冠肺炎疫情突發(fā)、春節(jié)假期延長、國外疫情蔓延等多種因素疊加影響，工業(yè)景氣水平出現(xiàn)較大幅度回落。其中，工業(yè)企業(yè)在2月份受疫情沖擊較大，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降13.5%。
隨著我國統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得成效，工業(yè)企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。截至4月9日，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)開工率達(dá)到97.2%，比2月底提高18.9個百分點。企業(yè)復(fù)產(chǎn)水平明顯回升，開工企業(yè)中，有一半企業(yè)生產(chǎn)水平超過正常水平的80%，八成企業(yè)生產(chǎn)水平超過正常水平的50%，均比2月底大幅提升。工業(yè)企業(yè)已接近全面開工，生產(chǎn)狀況明顯回升，接近去年同期水平。3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.1%，降幅比1-2月份收窄12.4個百分點；環(huán)比來看，比2月份增長32.1%。
從工業(yè)內(nèi)部來看，各子行業(yè)的運行走勢基本與工業(yè)總體趨勢一致，2月份不同程度受到疫情的沖擊，3月份多數(shù)行業(yè)也都顯著回升。與疫情防控以及民生保障相關(guān)的醫(yī)藥、食品等行業(yè)受到的沖擊相對較小，其中與疫情防控密切相關(guān)的產(chǎn)品還出現(xiàn)爆發(fā)式增長，如口罩、防護(hù)服等防護(hù)類產(chǎn)品，酒精、消毒液等消毒類產(chǎn)品，以及額溫儀、血氧儀、呼吸機(jī)等醫(yī)療儀器設(shè)備及器械產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)高速增長。為經(jīng)濟(jì)社會運轉(zhuǎn)提供基本保障的能源、材料等行業(yè)受到疫情的沖擊也低于工業(yè)整體水平。其中，為經(jīng)濟(jì)社會運行提供能源保障的煤炭、石油、電力行業(yè)的景氣度分別為100.6、100.0和96.2，分別比去年四季度下降1.9、1.8和4.0點；為經(jīng)濟(jì)社會運行提供基礎(chǔ)原材料保障的鋼鐵、有色等行業(yè)的景氣度分別為97.4和97.3，分別比去年四季度下降3.9和2.5點。
同時，疫情也催生了遠(yuǎn)程辦公、在線醫(yī)療、在線教育等互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)需求的快速增長，與之相關(guān)的電子信息、人工智能等高技術(shù)制造業(yè)呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢。3月份高技術(shù)制造業(yè)同比增長8.9%，其中計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長9.9%。部分電子產(chǎn)品保持高速增長態(tài)勢，3月份智能手表、3D打印設(shè)備、集成電路圓片、服務(wù)器、半導(dǎo)體分立器件等電子產(chǎn)品同比增速分別為112.8%、86%、79.7%、68.3%、66.9%?？傮w來看，IT制造業(yè)景氣指數(shù)為96.5，比去年四季度下降2.2點，降幅相對較小。而汽車、服裝等行業(yè)，由于受復(fù)工復(fù)產(chǎn)相對滯后、國外需求下降等多種因素的影響，景氣度下降幅度相對較大。數(shù)據(jù)顯示，一季度汽車、服裝行業(yè)景氣指數(shù)分別為92.8和86.4，分別比去年四季度下降5.0和10.1點。
有效需求放緩，工業(yè)出口好轉(zhuǎn)
新冠肺炎疫情對工業(yè)生產(chǎn)供給層面造成影響，為防止疫情蔓延，我國采取了減少人員流動、嚴(yán)控人員聚集等防控措施，投資、消費、外貿(mào)三大需求不同程度放緩，對工業(yè)品的需求也造成一定的不利影響。
一季度，工業(yè)投資同比下降21.1%，降幅比1-2月份收窄6.4個百分點。其中，制造業(yè)投資下降25.2%，降幅比1-2月份收窄6.3個百分點，高技術(shù)制造業(yè)投資下降13.5%，降幅比1-2月份收窄3.0個百分點。隨著統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作取得成效，投資回升的基礎(chǔ)正在鞏固，未來有望逐步走出低谷。
今年1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比下降17.7%，而去年全年為同比增長3.8%。在工業(yè)41個大類行業(yè)中，僅油氣開采業(yè)、煙草制品業(yè)營業(yè)收入同比保持增長，其余39個行業(yè)營業(yè)收入不同程度出現(xiàn)下降。其中，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等民生保障類行業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等防疫保障類行業(yè)的營業(yè)收入回落幅度相對較小，在10個百分點以內(nèi)。農(nóng)副產(chǎn)品加工、食品制造等基本生活消費行業(yè)，煤炭、鋼鐵、有色等能源原材料行業(yè)以及與“宅經(jīng)濟(jì)”密切相關(guān)的IT制造業(yè)的營業(yè)收入降幅雖然超過10個百分點，但均低于工業(yè)整體降幅。紡織服裝、家具制造、機(jī)械制造等非生活必需品行業(yè)營業(yè)收入的降幅相對較大。3月份我國經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，可以預(yù)計企業(yè)營收狀況也會隨之好轉(zhuǎn)。
疫情雖然對我國外貿(mào)也產(chǎn)生了一定的沖擊，但隨著國內(nèi)防控形勢好轉(zhuǎn)，尤其是我國積極推動外貿(mào)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及出口退稅、出口信用保險、出口信貸等一系列“穩(wěn)外貿(mào)”政策措施的及時落地，外貿(mào)形勢出現(xiàn)積極變化。3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出口交貨值同比逆勢增長3.1%，而1-2月份同比下降19.1%。其中，電子、汽車、電氣機(jī)械、儀器儀表、專用設(shè)備等“裝備行業(yè)”均呈現(xiàn)出口增長態(tài)勢。
價格弱勢運行，企業(yè)績效回落
疫情發(fā)生以來，國內(nèi)外有效需求均不同程度下降，導(dǎo)致我國工業(yè)品價格呈疲弱態(tài)勢。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下跌0.6%,跌幅比去年全年擴(kuò)大0.3個百分點。逐月來看，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格持續(xù)下跌且跌幅有所擴(kuò)大，1-3月份價格環(huán)比分別為持平、下跌0.5%和下跌1.0%。其中，生產(chǎn)資料價格低于去年同期水平，一季度同比下跌1.3%，季內(nèi)各月價格環(huán)比持續(xù)下跌且跌幅有所擴(kuò)大，1-3月份價格環(huán)比分別為持平、下跌0.7%和下跌1.2%；生活資料價格仍高于去年同期水平，一季度同比上漲1.3%，但價格環(huán)比出現(xiàn)下跌跡象，1-3月份價格環(huán)比分別為持平、持平和下跌0.2%。
工業(yè)品價格的下跌與石油及相關(guān)產(chǎn)品價格下跌有關(guān)，近2個月我國石油及相關(guān)產(chǎn)品價格連續(xù)下跌與疫情期間國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的急劇變化密切相關(guān)。一方面，2月份國內(nèi)疫情防控形勢嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)社會活動放緩，交通物流受到影響，對石油等相關(guān)產(chǎn)品的需求出現(xiàn)下降，導(dǎo)致我國石油及相關(guān)產(chǎn)品價格下跌。進(jìn)入3月份，疫情防控取得積極成效，交通物流逐步恢復(fù)，而境外疫情卻不斷升級，多國采取封城措施，同時大量航空公司因客流下降削減航班甚至全部停飛，汽車用油和航空燃油需求驟降。另一方面，3月初，石油輸出國組織(歐佩克)與以俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國未能達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，引發(fā)國際油價暴跌。3月末與2月末相比，美國西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）期貨價格下跌54.2%，布倫特原油價格下跌55.0%。與此同時，鋼鐵、有色金屬等國際大宗商品價格也出現(xiàn)不同程度下跌，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品價格相應(yīng)下調(diào)，2-3月份，鋼鐵價格環(huán)比分別下跌1.4%、1.9%，有色金屬價格環(huán)比分別下跌1.5%、3.5%。
其他工業(yè)品價格有漲有跌，呈分化走勢。3月份煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)供應(yīng)偏緊，價格環(huán)比均出現(xiàn)上漲，分別上漲0.3%和0.4%；IT制造業(yè)產(chǎn)品出廠價格由連續(xù)5個月下跌轉(zhuǎn)為上漲，環(huán)比上漲0.3%；與生活消費相關(guān)的食品、煙草制品業(yè)產(chǎn)品價格呈現(xiàn)不同程度上漲，環(huán)比分別上漲0.1%和0.4%。
疫情期間經(jīng)濟(jì)社會活動受限，國內(nèi)外需求減弱、產(chǎn)品價格下跌，加之工資、房租等支出缺乏彈性，以及疫情防控開支的增加，企業(yè)盈利水平明顯下降。1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比下降38.3%，降幅比去年全年擴(kuò)大35.0個百分點。從各子行業(yè)來看，41個工業(yè)大類行業(yè)中，4個行業(yè)利潤同比增長，37個行業(yè)利潤下降，其中，民生保障類行業(yè)以及需連續(xù)生產(chǎn)的行業(yè)利潤或呈增長態(tài)勢，或降幅相對較小。煙草、有色、油氣開采、農(nóng)副產(chǎn)品加工行業(yè)利潤同比分別增長31.5%、28.3%、23.7%和2.2%；醫(yī)藥、電力行業(yè)、酒飲料和精制茶制造業(yè)利潤同比分別下降10.9%、19.4%和21.9%，降幅明顯小于全部規(guī)模以上工業(yè)；電子、汽車、電氣機(jī)械、化工等重點行業(yè)受疫情沖擊較為明顯，利潤降幅相對較大，分別下降87.0%、79.6%、68.2%和66.4%。
在價格下降、生產(chǎn)成本上升雙重擠壓下，企業(yè)盈利能力也出現(xiàn)下降。1-2月份，工業(yè)企業(yè)銷售利潤率為3.5%，比去年同期低1.3個百分點。在中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)重點監(jiān)測的11個行業(yè)中，醫(yī)藥、煤炭、非金屬礦物制品、電力等行業(yè)利潤率相對較高，分別為12.6%、7.6%、5.3%和4.7%，而汽車、鋼鐵、IT行業(yè)利潤率水平相對較低，分別為1.3%、1.2%和0.2%。與去年同期相比，除有色金屬行業(yè)利潤率有所上升外，其余10個行業(yè)利潤率出現(xiàn)不同程度回落，其中，7個行業(yè)利潤率降幅在1.3個百分點以內(nèi)，煤炭、汽車、化工行業(yè)利潤率降幅相對較大，分別下降4.1、3.2和3.0個百分點。
同時，交通物流不暢，導(dǎo)致企業(yè)庫存壓力加大、庫存資金占用增多。1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金同比增長8.7%，增速比去年四季度末上升6.7個百分點；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為26.1天，同比增加6.4天。3月份以來，交通物流狀況逐步好轉(zhuǎn)，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的3月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為51.5%，比2月份回升25.3個百分點，隨著交通運輸能力的恢復(fù)，企業(yè)庫存積壓問題也會得到一定的緩解。
政策落實顯效，企業(yè)信心增強(qiáng)
當(dāng)前我國疫情防控形勢持續(xù)向好，但值得注意的是，疫情在全球200多個國家和地區(qū)蔓延擴(kuò)散，美國、歐洲等主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū)失業(yè)人數(shù)激增，全球跨境投資、貨物貿(mào)易和人員往來大幅減少，世界貿(mào)易組織預(yù)測今年全球貨物貿(mào)易將大幅下滑，全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險加大以及全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定性增加為我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來諸多挑戰(zhàn)。
為有效對沖疫情帶來的負(fù)面影響，紓解企業(yè)經(jīng)營困難、支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市復(fù)商，我國持續(xù)加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度。積極的財政政策更加積極有為，通過增加地方政府專項債規(guī)模、發(fā)行特別國債等措施著力擴(kuò)大有效投資。特別是針對中小微企業(yè)經(jīng)營困難問題，加大對中小企業(yè)減稅降費力度，采取了降低小規(guī)模納稅人增值稅征收率、階段性減免企業(yè)社保費、緩繳住房公積金、降低企業(yè)用電用氣價格等一系列措施，助力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常運行。貨幣政策方面，中國人民銀行通過增加再貸款再貼現(xiàn)額度、定向降準(zhǔn)等措施及時補(bǔ)充市場流動性缺口，短期貸款為企業(yè)正常經(jīng)營提供了必要的流動性，中長期貸款則重點滿足大型企業(yè)和重大工程復(fù)工后的資金需求。擴(kuò)大消費方面，國家發(fā)展改革委、工信部等23個部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)消費擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實施意見》，大力促進(jìn)消費回補(bǔ)以及潛力的釋放，各部委各地區(qū)結(jié)合實際積極落實并不斷創(chuàng)新政策舉措，促進(jìn)了消費市場的活躍。
在多項政策協(xié)調(diào)推進(jìn)、共同發(fā)力的積極作用下，我國經(jīng)濟(jì)社會活動秩序逐步恢復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈逐漸修復(fù)，訂單明顯增加，工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)能力逐步得到釋放。3月份，我國制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)回升至榮枯分界線之上，比2月份回升22.7個百分點，制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為46.4%，比2月份回升17.7個百分點。在生產(chǎn)形勢好轉(zhuǎn)的同時，企業(yè)投資信心明顯增強(qiáng)，國內(nèi)投資也逐步恢復(fù)。1-3月份，工業(yè)投資同比下降21.1%，降幅比1-2月份收窄6.4個百分點；全國固定資產(chǎn)投資84145億元，同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4個百分點，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比下降19.7%，降幅比1-2月份收窄10.6個百分點。
盡管面臨諸多困難，但隨著國內(nèi)疫情防控向好態(tài)勢的進(jìn)一步鞏固，我國向全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，尤其是復(fù)商復(fù)市的加速，使前期被抑制的消費需求得以釋放，與之相關(guān)的工業(yè)品需求有望延續(xù)恢復(fù)增長態(tài)勢。預(yù)計未來一段時間，在政府實施的一系列逆周期調(diào)控政策作用下，隨著工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，疫情造成的短期沖擊有望消除。從內(nèi)生動力看，我國有全球最大規(guī)模的消費市場和強(qiáng)大的供給能力，因疫情導(dǎo)致的供需銜接不暢的“梗阻點”打通后，工業(yè)經(jīng)濟(jì)將會較快回升。經(jīng)模型預(yù)測，二三季度工業(yè)景氣度呈回升態(tài)勢，在工業(yè)自我修復(fù)能力、逆周期調(diào)整政策以及消費回補(bǔ)等多重因素作用下，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行有望較快回升至正常狀態(tài)。
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